Išsamus esė apie aukso standartą Ekonomikos ir laisvės enciklopedija apibrėžia tai kaip:
... dalyvaujančių šalių įsipareigojimas nustatyti savo šalies valiutų kainas, atsižvelgiant į nurodytą aukso kiekį. Nacionaliniai pinigai ir kitos formos pinigai (bankų indėliai ir banknotai) buvo laisvai konvertuojami į auksą už fiksuotą kainą.
Apygarda pagal aukso standartą nustatytų aukso kainą, sakykime, 100 USD už unciją, ir už tokią kainą pirks ir pardavė auksą. Tai iš tikrųjų nustato valiutos vertę; mūsų išgalvotame pavyzdyje 1 USD būtų verta 1/100 uncijos aukso. Kiti taurieji metalai galėtų būti naudojami nustatant pinigų normą; sidabro standartai buvo įprasti 1800-aisiais. Aukso ir sidabro etalono derinys yra žinomas kaip bimetalizmas.
Trumpa aukso standarto istorija
Jei norėtumėte išsamiau sužinoti apie pinigų istoriją, yra puiki svetainė, vadinama Lyginamoji pinigų chronologija kuriame išsamiai aprašomos svarbios pinigų istorijos vietos ir datos. Didžiąją 1800-ųjų metų dalį JAV turėjo bimetalinę pinigų sistemą; tačiau iš esmės tai buvo aukso standartas, nes buvo prekiaujama labai mažai sidabro. Tikras aukso standartas buvo įgyvendintas 1900 m., Priėmus Aukso standarto įstatymą. Aukso standartas iš tikrųjų baigėsi 1933 m., Kai prezidentas Franklinas D. Ruzveltas uždraudė privačią aukso nuosavybę.
Bretton Woods sistema, įvesta 1946 m., Sukūrė fiksuotų valiutų kursų sistemą, leidusią vyriausybėms parduoti auksą Jungtinių Valstijų iždui už 35 USD už unciją kainą:
„Bretton Woods“ sistema baigėsi 1971 m. Rugpjūčio 15 d., Kai prezidentas Richardas Nixonas baigė prekybą auksu fiksuota 35 USD už unciją kaina. Tuo metu pirmą kartą istorijoje buvo nutraukti oficialūs ryšiai tarp pagrindinių pasaulio valiutų ir realių prekių.
Nuo to laiko aukso standartas nebuvo naudojamas jokioje pagrindinėje ekonomikoje.
Kokią pinigų sistemą naudojame šiandien?
Beveik kiekviena šalis, įskaitant JAV, naudojasi „fiat“ pinigų sistema, kurią žodynėlis apibūdina kaip „iš esmės nenaudingus pinigus; yra naudojama tik kaip mainų priemonė pinigų vertė nustatoma pagal pinigų pasiūlą ir paklausą bei kitų ekonomikos prekių pasiūlą ir paklausą. Šių prekių ir paslaugų, įskaitant auksą ir sidabrą, kainoms leidžiama svyruoti atsižvelgiant į rinkos jėgas.
Auksinio standarto pranašumai ir išlaidos
Pagrindinis aukso standarto pranašumas yra tas, kad jis užtikrina palyginti žemą infliacijos lygį. Tokiuose straipsniuose kaip „Kokia yra pinigų paklausa?„Mes matėme, kad infliaciją sukelia keturių veiksnių kombinacija:
- Pinigų pasiūla didėja.
- Prekių pasiūla mažėja.
- Pinigų paklausa mažėja.
- Prekių paklausa auga.
Kol aukso pasiūla nesikeis per greitai, pinigų tiekimas išliks palyginti stabilus. Aukso standartas neleidžia šaliai spausdinti per daug pinigų. Jei pinigų pasiūla padidėja per greitai, tada žmonės iškeis pinigus (kurių tapo mažiau) į auksą (kurio nebuvo). Jei tai tęsiasi per ilgai, iždui ilgainiui pritrūks aukso. Auksinis standartas riboja Federalinis rezervas nesiimant politikos, kuri smarkiai keičia pinigų pasiūlos augimą, o tai savo ruožtu riboja infliacijos lygis šalies. Aukso standartas taip pat keičia užsienio valiutos rinkos veidą. Jei Kanada laikosi aukso standarto ir nustatė, kad aukso kaina yra 100 USD už unciją, o Meksika taip pat yra aukso standartą ir nustatykite 5000 pesų už unciją aukso kainą, tada 1 Kanados doleris turi būti 50 vertės pesas. Platus aukso standartų naudojimas reiškia fiksuotų valiutų kursų sistemą. Jei visos šalys taiko aukso standartą, tada yra tik viena reali valiuta, auksas, iš kurio visos kitos nustato savo vertę. Kaip vienas iš sistemos privalumų dažnai minimas aukso standarto stabilumas užsienio valiutų rinkoje.
Stabilumas, kurį sukelia aukso standartas, taip pat yra didžiausias trūkumas jį turint. Valiutų kursai neleidžiama reaguoti į besikeičiančias aplinkybes šalyse. Auksinis standartas smarkiai riboja stabilizacijos politiką, kurią gali naudoti federaliniai rezervai. Dėl šių veiksnių šalys, turinčios aukso standartus, paprastai patiria didelius ekonominius sukrėtimus. Ekonomistas Michaelas D. Bordo paaiškina:
Kadangi ekonomika, kuriai netaikomas aukso standartas, buvo tokia jautri realiems ir piniginiams sukrėtimams, artimiausiu metu kainos buvo labai nestabilios. Trumpalaikis kainų nestabilumo matas yra variacijos koeficientas, kuris yra santykis standartinis nuokrypis metinių procentinių kainų lygio pokyčių iki vidutinio metinio procentinio pokyčio. Kuo didesnis variacijos koeficientas, tuo didesnis trumpalaikis nestabilumas. Jungtinėms Valstijoms nuo 1879 iki 1913 metų koeficientas buvo 17,0, o tai yra gana didelis. Nuo 1946 iki 1990 m. Jis buvo tik 0,8.
Be to, kadangi aukso standartas suteikia vyriausybei mažai diskrecijos naudoti pinigų politiką, aukso standarto ekonomika yra mažiau pajėgi išvengti piniginių ar realių sukrėtimų ar juos kompensuoti. Taigi realioji produkcija yra labiau kintanti pagal aukso standartą. Realiosios produkcijos variacijos koeficientas buvo 3,5 tarp 1879–1913 ir tik 1,5 tarp 1946– 1990. Neatsitiktinai vyriausybė negalėjo turėti diskrecijos dėl pinigų politikos, todėl aukso standarto metu nedarbas buvo didesnis. 1879–1913 m. Jis vidutiniškai sudarė 6,8 proc., Palyginti su 5,6 proc. Nuo 1946 m. Iki 1990 m.
Taigi atrodo, kad didžiausias aukso standarto pranašumas yra tas, kad jis gali užkirsti kelią ilgalaikiai infliacijai šalyje. Tačiau kaip Bradas DeLongas atkreipia dėmesį į:
... Jei nepasitikite centriniu banku, kad išlaikytumėte žemą infliaciją, kodėl turėtumėte patikėti, kad jis išliks aukso standartas kartoms?
Panašu, kad artimiausiu metu aukso standartas bet kada sugrįš į JAV.