Iki septintojo dešimtmečio politikams atrodė, kad jie nesivadovauja Keinso teorijomis. Tačiau retrospektyviai žiūrint, dauguma amerikiečių sutinka, vyriausybė tada padarė keletą klaidų ekonominės politikos arenoje, dėl kurių fiskalinė politika buvo iš naujo patikrinta. 1964 m. Priėmus mokesčių sumažinimą, buvo skatinama ekonomikos augimas ir sumažinti nedarbą, prezidentas Lyndonas B. Johnsonas (1963–1969) ir Kongresas pradėjo brangių buitinių išlaidų programų seriją, skirtą skurdui palengvinti. Johnsonas taip pat padidino karines išlaidas, kad sumokėtų už Amerikos dalyvavimą Vietnamo kare. Šios didelės vyriausybės programos kartu su didelėmis vartotojų išlaidomis pastūmėjo paklausa prekėms ir paslaugoms, viršijančioms ekonomika galėtų gaminti. Pradėjo kilti atlyginimai ir kainos. Netrukus kylantys atlyginimai ir kainos vienas kitą maitino nuolat augančio ciklo metu. Toks bendras kainų padidėjimas yra žinomas kaip infliacija.
Keinsas teigė, kad tokiais perteklinio paklausos laikotarpiais vyriausybė turėtų sumažinti išlaidas arba padidinti mokesčius, kad būtų išvengta infliacijos. Tačiau sunku vykdyti politinę kovos su infliacija politiką, o vyriausybė priešinosi pokyčiams. Tada, aštuntojo dešimtmečio pradžioje, tautą smarkiai ištiko tarptautinė plėtra
Alyva ir maisto kainos. Tai sukėlė didelę dilemą politikos formuotojams.Įprasta kovos su infliacija strategija būtų suvaržymas paklausa mažindami federalines išlaidas ar didindami mokesčius. Bet tai būtų išleidę pajamas iš ekonomika jau kenčia nuo aukštesnio Alyva kainos. Rezultatas būtų smarkiai išaugęs nedarbas. Jei politikos formuotojai pasirinko kovoti su pajamų praradimu, kurį sukelia padidėjimas Alyva kainos, tačiau jie būtų turėję padidinti išlaidas arba sumažinti mokesčius. Kadangi nė viena politika negalėjo padidinti tiekimas apie Alyva ar maistas, tačiau didina paklausa nekeisdamas tiekimas reikštų tik aukštesnes kainas.
Prezidentas Carteris Era
Prezidentas Jimmy Carteris (1976 - 1980) siekė išspręsti šią dvejopą strategiją. Jis nukreipė fiskalinė politika kovoti su nedarbu, leisti didėti federaliniam deficitui ir sukurti anticiklinio darbo programas bedarbiams. Siekdamas kovoti su infliacija, jis sukūrė savanoriško darbo užmokesčio ir kainų kontrolės programą. Nei vienas šios strategijos elementas nebuvo tinkamas. Iki aštuntojo dešimtmečio pabaigos tauta patyrė aukštą nedarbą ir didelę infliaciją.
Nors daugelis amerikiečių matė šį „stagfliaciją“ kaip įrodymą, kad Keinsas ekonomika neveikė, kitas veiksnys dar labiau sumažino vyriausybės galimybes naudotis fiskalinė politika valdyti ekonomiką. Dabar deficitas buvo nuolatinė fiskalinės scenos dalis. Deficitas atsirado kaip nerimas per sustingusį 1970 m. Tada, devintajame dešimtmetyje, jie išaugo toliau, kai prezidentas Ronaldas Reaganas (1981–1989) vykdė 2007 m. Programą mokesčių sumažinimas ir padidintos karinės išlaidos. Iki 1986 m. Deficitas padidėjo iki 221 000 mln. USD arba daugiau kaip 22 proc. Visų federalinių išlaidų. Net jei vyriausybė norėjo vykdyti išlaidų ar mokesčių politiką, kad padidintų paklausą, deficitas padarė tokią strategiją neįsivaizduojamą.
Šis straipsnis yra pritaikytas iš Conte ir Karr knygos „JAV ekonomikos apybraiža“ ir buvo pritaikytas gavus JAV valstybės departamento leidimą.