Suprasti Fannie Mae ir Freddie Mac

Federalinė nacionalinė hipotekų asociacija („Fannie Mae“) ir Federalinė namų hipotekos korporacija („Freddie Macbuvo užsakyti Kongresas sukurti antrinę būsto paskolų rinką. Jos laikomos „vyriausybės remiamomis įmonėmis“ (GSE), nes Kongresas leido joms kurti ir nustatė jų viešuosius tikslus.

Drauge „Fannie Mae“ ir „Freddie Mac“ yra didžiausi būsto finansavimo šaltiniai JAV. Štai kaip tai veikia:

• Jūs užsitikrinate hipoteką pirkti namą.
• Jūsų skolintojas tikriausiai perparduos tą hipoteką „Fannie Mae“ ar „Freddie Mac“.
• Fannie Mae ir Freddie Mac arba laiko šias hipoteka savo portfeliuose, arba įpakuoja paskolas į hipoteka užtikrintus vertybinius popierius (MBS), kuriuos vėliau parduoda visuomenei.

Teorija yra tokia, kad teikdami šią paslaugą, Fannie Mae ir Freddie Mac pritraukia investuotojams kurie galbūt kitaip neinvestuotų lėšų hipotekos rinkoje. Tai teoriškai padidina potencialių namų savininkų turimą pinigų fondą.
Iki 2007 m. Trečiojo ketvirčio „Fannie Mae“ ir „Freddie Mac“ turėjo hipotekas, kurių vertė siekė 4,7 milijardo JAV dolerių - maždaug visos JAV iždo valstybinės skolos dydžio. Iki 2008 m. Liepos mėn. Jų portfelis buvo vadinamas a

Nors Fannie Mae ir Freddie Mac buvo užsakyti kongreso tvarka, jie taip pat yra privačios, akcininkams priklausančios korporacijos. Juos reguliavo JAV būsto ir miesto plėtros departamentas atitinkamai nuo 1968 m. ir 1989 m.
Tačiau Fannie Mae yra daugiau nei 40 metų. Prezidento Franklino Delano Ruzvelto Naujas susitarimas sukūrė „Fannie Mae“ 1938 m., kad padėtų pradėti kurti nacionalinę būsto rinką po Didžiosios depresijos. O Freddie Mac gimė 1970 m.
2007 m. „EconoBrowser“ pažymėjo, kad šiandien „nėra aiškios vyriausybės garantijos dėl jų skolų“. 2008 m. Rugsėjo mėn. JAV vyriausybė konfiskavo ir Fannie Mae, ir Freddie Mac.

• Federaliniai žemės ūkio kreditų bankai (1916)
• Federalinės būsto paskolų bankai (1932)
• Vyriausybės nacionalinė hipotekų asociacija (Ginnie Mae) (1968)
• Federalinė žemės ūkio hipotekų korporacija („Mac“ ūkininkas) (1988)

2007 m. Namas priėmė H. R. 1427, GSE reguliavimo reformos paketą. Tuometinis generolo kontrolierius Davidas Walkeris Senato liudijime teigė, kad „[G] vieno būsto GSE reguliatorius gali būti daugiau nepriklausomos, objektyvios, veiksmingos ir veiksmingos nei atskiros reguliavimo institucijos ir galėtų būti svarbesnės už bet kurias vienas. Manome, kad būtų galima pasiekti vertingos sinergijos, o GSE rizikos valdymo vertinimo patirtimi būtų lengviau pasidalyti vienoje agentūroje. “

A hipotekinių paskolų krizė Tai įvyko Jungtinėse Valstijose 2007–2010 m., iš dalies dėl susilpnėjusios ekonomikos, tačiau taip pat ir dėl būsto burbulo, dėl kurio būsto kainos pakilo vis aukščiau, ir žlugo. Namai buvo dideli, jų kainos žymės kietos, tačiau hipotekos buvo nebrangios ir lengvai gaunamos, o vyraujančios nekilnojamojo turto teorija buvo ta, kad buvo protinga nusipirkti (daug) daugiau namo, nei jums reikėjo, nes tai buvo tvirta investicijos. Jei jie norėtų, pirkėjai galėtų refinansuoti arba parduoti namą, nes kaina būtų didesnė nei tada, kai jis buvo pirktas.

Fannie ir Freddie koncentruota JAV būsto paskolų rizika kartu su dideliu svertu pasirodė kaip nelaimės receptas. Kai įvyko neišvengiamas namų kainų kritimas, tai sukėlė hipotekos įsipareigojimų neįvykdymo padidėjimą, o Fannie ir Freddie buvo laikydami šimtus tūkstančių povandeninių namų hipotekų - žmonės už savo namus buvo skolingi daugiau, kai kuriais atvejais kur kas daugiau, nei namai buvo verta. Tokia padėtis labai prisidėjo prie 2008 m. Nuosmukio.

Iki 2008 m. Vidurio abi įmonės padidėjo iki beveik 1,8 trilijono USD bendro turto ir 3,7 trilijonų USD bendrų grynųjų nebalansinių kredito garantijų. Tačiau per tą patį laikotarpį jie patyrė 14,2 milijardo dolerių nuostolių, o jų bendras kapitalas sudarė tik apie 1 procentą jų hipotekos rizikos. Nepaisant pastangų 2008 m. Vasarą paremti žlungančias GSE (liepos 30 d. Būsto ir ekonomikos atkūrimo įstatymas laikinai suteikė JAV iždui neribotas investicijas), rugsėjo mėn. 2008 m. 6 d. GSE laikė arba garantavo 5,2 trilijonų dolerių būsto paskolą.

Rugsėjo mėn. 6, Federalinė būsto finansų agentūra paskyrė Fannie Mae ir Freddie Mac konservatoriams kontroliuoti dvi firmas ir sudaryti su jomis pirmenybines akcijų pirkimo sutartis įstaiga. JAV mokesčių mokėtojas galiausiai sumokėjo 187 milijardų dolerių sumą abiem GSE.

Viena iš sąlygų gelbėjimo sąlygoms buvo ta, kad reikia gerinti būsto paskolų, kurias remia Fannie Mae ir Freddie Mac, kokybę. 2017 m. Paskelbti ekonomistų Dongshin Kim ir Abraham Park tyrimai rodo, kad pokrizo kokybė paskolos iš tiesų yra didesnės, ypač atsižvelgiant į reikalavimus dėl skolos ir pajamų santykio (DTI) lygio ir kredito reitingų (FICO). Tuo pat metu nuo 2008 m. Buvo panaikinti paskolos vertės (LTV) reikalavimai, leidę nuolat didėti paskolų būstui įsigyti pirmą kartą.

Iki 2017 m. Fannie ir Freddie buvo sumokėję 266 milijardus JAV dolerių JAV iždui, o tai jiems suteikė didžiulę sėkmę; ir būsto rinka atsigavo. Tačiau „Kim and Park“ mano, kad būtų protinga tęsti hipotekų kokybės stebėseną. Nors FICO ir DTI yra skolininko sugebėjimo laiku sumokėti savo hipotekas rodikliai, LTV rodo skolininko norą mokėti. Kai namo vertė nukrenta žemiau paskolos likučio, žmonės mažiau linkę mokėti už savo hipoteką.

• Boydas, Ričardas. "Grąžinti GSE? Išgelbėjimai, JAV būsto politika ir Fannie Mae moralinė byla." Įperkamo būsto ir bendruomenės plėtros įstatymo žurnalas 23.1 (2014): 11–36. Spausdinti.
• Ducas, Jonas V. 2007–2010 m. Hipotekinių paskolų krizė. Federalinių rezervų istorija. 2013 m. Lapkričio 22 d.
• Rėmas, W. Scott ir kt. "„Fannie Mae“ ir „Freddie Mac“ gelbėjimas." Ekonominių perspektyvų žurnalas 29.2 (2015): 25–52. Spausdinti.
• Kim, Dongshin ir Abraham Park. "Kaip patikimas yra „Fannie Mae“ ir „Freddie Mac“ atkūrimas? Ar yra istorijos pažeidžiamumų, kuriuos reikia kartoti?" „Graziadio“ verslo apžvalga 20 (2017). Spausdinti.
• Agentūros / vyriausybės remiamų įmonių (GSE) produktų apžvalga 200
• Kokios yra Freddie Mac ir Fannie Mae ištakos?