Tarptautinis valiutos fondas

Tarptautinis valiutos fondas (TVF) yra tarptautinė finansų organizacija, kurią sudaro 190 valstybių narių. TVF, kurio būstinė yra Vašingtone, skatina pasaulinį bendradarbiavimą pinigų srityje, užtikrina finansinį stabilumą, sudaryti palankesnes sąlygas sąžiningai tarptautinei prekybai, skatinti didelį užimtumą ir tvarų ekonomikos augimą bei mažinti skurdą pasaulis.

TVF istorija

TVF iš pradžių buvo sumanyta kaip pagrindinis elementas Bretton Woods sistema susitarimas 1944 m. Pirmoje XX amžiaus pusėje Pirmasis Pasaulinis Karas ir Antrasis Pasaulinis Karas sukėlė didžiulį žmogiškąjį, fizinį ir ekonominį sunaikinimą Europoje ir a Didžioji depresija dėl to 1921–1941 m. Europoje ir Jungtinėse Amerikos Valstijose įvyko ekonominis nuniokojimas. Kartu su Jungtinėmis Valstijomis taisykles nustatė 1944 m. Breton Vudso pinigų valdymo sistema komerciniams ir finansiniams santykiams tarp Kanados, kelių Vakarų Europos šalių, Australijos ir Japonija.

Kadangi šalys smarkiai iškėlė kliūtis Laisvoji prekyba bandant atgaivinti žlungančią ekonomiką, nacionalinės valiutos prarado vertę, o pasaulinė prekyba smarkiai sumažėjo. Šios vienašalės, dažnai žalingos priemonės, paskatino norą sukurti naują tarptautinę pinigų sistemą, kuri: 1) stabilizuotų valiutos keitimo kursus, visiškai neparemdama valiutų. auksiniai, o ne fiat pinigai; (2) sumažinti dažnumą ir sunkumą prekybos balanso deficitas; ir (3) pašalinti ekonomiškai žalingą protekcionistinė prekybos politika, toks kaip tarifus, subsidijas, importo kvotas ar kitus apribojimus – kiek įmanoma išlaikant kiekvienos šalies gebėjimą kurti ir siekti nepriklausomybės. pinigų politika.

Bandant pasiekti daugiašalį susitarimą dėl sprendimo, 1944 m. liepos mėn. Breton Vudse, Naujajame Hampšyre, JAV, buvo sušaukta JT pinigų ir finansų konferencija. 44 šalių atstovai parengė siūlomo Tarptautinio valiutos fondo, kuris prižiūrėtų naują tarptautinę pinigų sistemą, sutarties straipsnius. Kūrėjai tikėjosi, kad naujoji Bretton Woods pinigų sistema, pagrįsta konvertuojamų ir lanksčių valiutų palaikymu stabiliais valiutų kursais, paskatins pasaulio prekybą, investicijas ir ekonomikos augimą.

Naujoji sistema tikėjosi, kad šalys, turinčios laikinai nedidelį mokėjimų balanso deficitą, finansuos savo deficitą skolindamosi užsienio valiuta iš TVF, o ne įvesdama prekybos kontrolę, devalvaciją ar defliacinę ekonominę politiką, kuri galėtų paskleisti jų ekonomines problemas kitiems. šalyse. Defliacija, kaip priešingybė infliacija, atsiranda tada, kai kainų lygis smunka, kai žmonės nori kaupti grynuosius, o ne išleisti juos prekėms, kurios ateityje bus pigesnės. Defliacija yra rimta ekonominė problema, kuri gali paaštrinti krizę ir paversti nuosmukį į visišką depresiją.

Amerikos delegatas ir vyresnysis JAV iždo departamento pareigūnas Harry Dexteris White'as įsivaizdavo TVF, kuris veiktų panašiai kaip tradiciniu banku, užtikrinant, kad jo paskolos būtų suteiktos pagrįstai užtikrinant, kad besiskolinančios šalys galės grąžinti savo skolas laikas. Didžioji White'o plano dalis buvo įtraukta į Bretton Woods priimtus galutinius aktus. Priešingai, britų ekonomistas Johnas Maynardas Keynesas, kurio idėjos iš esmės pakeistų teoriją ir praktiką. makroekonomika ir vyriausybių ekonominę politiką, įsivaizdavo, kad TVF bus kooperatinis fondas, iš kurio valstybės narės galėtų pasinaudoti ekonominei veiklai ir užimtumui palaikyti per krizes. Keyneso nuomonė pasiūlė TVF, kuris padėtų vyriausybėms veikti taip, kaip JAV vyriausybei prezidento metu Franklinas D. RooseveltasNaujas susitarimas atsakas į didžiulį 1930-ųjų nuosmukį.

Po to, kai juos ratifikavo 29 iš 44 dalyvaujančių šalių, Breton Vudso susitarimo straipsniai įsigaliojo 1945 m. gruodžio 27 d. Kitais metais fondo valdytojų taryba susirinko Jungtinėse Valstijose Savanoje, Džordžijos valstijoje, kad priimtų įstatus ir išrinkta pirmoji TVF vykdomoji direktorių valdyba. Valdytojai balsavo už nuolatinę fondo būstinę Vašingtone, kur 12 pirmųjų vykdomųjų direktorių pirmą kartą susitiko 1946 m. ​​gegužės mėn. Faktinės TVF finansinės operacijos prasidėjo kitais metais. 1947 m. gegužės 8 d. Prancūzija tapo pirmąja šalimi, kuri pasiskolino pinigų iš TVF.

TVF, kaip viena iš pagrindinių tarptautinės ekonominės sistemos organizacijų, buvo sukurtas remti laisvos prekybos derinį su valstybių laisve stiprinti užtikrinti jų gerovę ir reguliuoti savo ekonomiką, kad būtų sumažintas nedarbas – įterptojo liberalizmo pagrindas, kuris egzistavo nuo Antrojo pasaulinio karo pabaigos iki 1970-ieji.

20-asis amžius

Per visą XX amžių TVF įtaka pasaulio ekonomikai nuolat didėjo, nes jis kaupė daugiau šalių narių. Šį padidėjimą daugiausia lėmė tai, kad daugelis Afrikos šalių pasiekė politinę nepriklausomybę Sovietų Sąjungos iširimas 1991 m., dėl ko buvo pripažinta kelių valstybių, anksčiau buvusių Sovietų Sąjungos įtakos sferoje, nepriklausomybė.

Pradėjęs savo veiklą TVF savo skolinimo kursus grindė valiutų kursais – vienos šalies valiutos verte, palyginti su kitos šalies valiuta. Pavyzdžiui, kiek JAV dolerių reikia vienam eurui nusipirkti? 2022 m. birželio 3 d. valiutos kursas yra 1,0721, o tai reiškia, kad vienam eurui nusipirkti reikia 1,0721 USD. Ši sistema vyravo iki 1971 m., kai JAV vyriausybė sustabdė JAV dolerio konvertavimą į auksą. Šis pakeitimas, žinomas kaip „Nixon Shock“, vėl pavertė JAV valiuta „fiat“ pinigais, kaip ir liko nuo tada. Fiat pinigai yra vyriausybės išleista valiuta, kuri yra paremta ne fizine preke, tokia kaip auksas ar sidabras, o ją išleidusi vyriausybė.

XXI amžius

2000-ųjų pradžioje TVF suteikė du pagrindinius paskolų paketus Argentinai per jos didžiulę depresiją 1998–2002 m., o Urugvajui po bankų krizės 2002 m. Tačiau iki 2000-ųjų vidurio TVF skolinimas sumažėjo iki žemiausio pasaulio lygio BVP nuo 1970-ųjų.

2012 m. sausio mėn. iš TVF didžiausios paskolos gavėjos buvo Graikija, Portugalija, Airija, Rumunija ir Ukraina.

2014 m. kovo pabaigoje TVF užsitikrino 18 milijardų dolerių gelbėjimo fondą laikinajai Ukrainos vyriausybei po šalies orumo revoliucijos.

Reagavimas į koronaviruso pandemiją

Nors 2019 m. pabaigoje TVF apskaičiavo, kad pasaulinis augimas sieks 3,4 %, 2020 m. jis paskelbė daug pesimistiškesnį prognozė, kad dėl koronaviruso pandemijos pradžios 2020 m. lapkritį pasaulio ekonomika susitrauks 4.4%.

2020 m. kovo mėn. TVF paskelbė, kad yra pasirengęs mobilizuoti 1 trilijoną USD kaip atsaką į pandemiją. Tai buvo papildoma 50 milijardų dolerių fondo, apie kurį ji paskelbė prieš dvi savaites, iš kurių 5 milijardų JAV dolerių jau paprašė Iranas. 2020 m. kovo 28 d. Jungtinė Karalystė TVF pagalbos katastrofų atveju fondui pažadėjo 150 milijonų svarų (183 milijonus dolerių). Vieną dieną anksčiau TVF paskelbė, kad „daugiau nei 80 neturtingų ir vidutines pajamas gaunančių šalių“ siekė gelbėjimo priemonių kovoti su koronavirusu.

2020 m. balandžio 13 d. TVF paskelbė, kad „nedelsiant palengvins skolas 25 valstybėms narėms pagal Katastrofų suvaldymo ir pagalbos patikėjimo programą“.

Iki 2020 m. lapkričio mėn. fondas perspėjo, kad ekonomikos atsigavimas gali šlubuoti, nes COVID-19 infekcijų skaičius vėl pradėjo daugėti ir reikės daugiau ekonominės pagalbos.

2021 m. balandžio 8 d. TVF generalinė direktorė Kristalina Georgieva pareiškė: „Pasaulio ekonomika yra tvirtesnė, nes milijonai žmonių naudojasi vakcinomis. Tačiau kol vyksta atsigavimas, per daug šalių atsilieka, o ekonominė nelygybė didėja. Dėl to Georgieva tęsė: „Tvirta politika reikia imtis veiksmų, kad kiekvienas būtų sąžiningas – šūvis į ranką, kad pandemija būtų baigta visur, ir šūvis į geresnę pažeidžiamų žmonių ir šalių ateitį.

Kaip tai veikia

TVF yra atskaitingas ir yra valdomas beveik pasaulinės 190 šalių narių. Valdytojų taryba yra aukščiausias TVF sprendimus priimantis organas. Jį sudaro po vieną valdytoją ir vieną pakaitinį gubernatorių iš kiekvienos šalies narės. Valdytoją skiria valstybė narė ir paprastai jis yra finansų ministras arba centrinio banko vadovas. Generalinis direktorius yra TVF personalo vadovas ir 24 narių vykdomosios valdybos, kuri prižiūri kasdienį TVF darbą, pirmininkas. Vykdomasis direktorius yra TVF personalo vadovas ir Vykdomosios valdybos pirmininkas, jam padeda keturi generalinio direktoriaus pavaduotojai.

Pagrindinės TVF funkcijos yra skolinimas, ekonominės būklės stebėjimas ir techninė pagalba valstybėms narėms.

Skolinimas

Kaip numatyta pirminiuose Bretton Woods sutarties straipsniuose, sudarytuose 1944 m., pagrindinė TVF funkcija yra paskolų teikimas, įskaitant skubias būtinąsias paskolas, šalims narėms, kurios patiria faktinį arba galimą mokėjimų balansą problemų. Siekiama padėti besiskolinančioms šalims atstatyti tarptautinių fondų atsargas, stabilizuoti valiutas, toliau mokėti už importą ir atkurti sąlygas stipriam ekonomikos augimui, tuo pačiu ištaisant pagrindines priežastis problemų.

TVF skolinimo ištekliai daugiausia gaunami iš pinigų, kuriuos šalys moka kaip savo kapitalą, kai tampa narėmis. Kiekvienai TVF valstybei narei priskiriama „kvota“, iš esmės pagrįsta jos santykine padėtimi pasaulio ekonomikoje. Šalys gali pasiskolinti iš šio fondo, kai patiria finansinių sunkumų. TVF reguliariai atlieka bendras kvotų peržiūras, siekdamas įvertinti bendrųjų kvotų adekvatumą ir jų paskirstymą tarp narių. Paskutinis bendrų kvotų padidinimas iki 651 mlrd. JAV dolerių buvo sutartas 14-osios peržiūros metu ir įsigaliojo 2016 m. sausio mėn. Didžiausia TVF narė yra JAV, kurios dabartinė kvota yra apie 118 mlrd.

TVF paskolos suteikiamos sąlygiškai, remiantis tam tikra politika, kurios TVF reikalauja mainais į finansinę pagalbą. Nors TVF nereikalauja užstato iš šalių paskoloms, jis reikalauja, kad vyriausybė, ieškanti pagalbos, ištaisytų savo makroekonominį disbalansą politikos reformos forma. Jei sąlygos nesilaikoma, lėšos gali būti sulaikytos. Sąlygiškumo sąvoka buvo įtraukta į 1952 m. vykdomosios valdybos sprendimą ir vėliau įtraukta į sutarties straipsnius.

Priežiūra

Kaip esminė būsimojo finansavimo lygio vertinimo dalis, TVF atidžiai stebi pasaulinę pinigų sistemą ir tarptautinius ekonomikos pokyčius, siekiant nustatyti riziką ir rekomenduoti augimo ir finansinio stabilumo politiką. Tai darydamas fondas gali patikrinti 190 savo šalių narių ekonominės ir finansinės politikos būklę ir veiksmingumą. Prireikus TVF nustato galimas rizikas savo šalių narių ekonominiam stabilumui ir pataria jų vyriausybėms dėl galimų politikos koregavimų, kurie galėtų išspręsti šią riziką.

Techninė pagalba

Naudodamasis įvairia finansine patirtimi nuo mokesčių iki centrinio banko operacijų iki makroekonominių duomenų teikimo, TVF teikia techninę pagalbą ir mokymus vyriausybėms. Šie mokymai ir pagalba padeda šalių narių centriniams bankams, finansų ministerijoms, pajamų administracijoms ir finansų sektoriaus priežiūros agentūroms spręsti kompleksinius klausimus, pvz. pajamų nelygybė, lyčių lygybė, korupcija ir klimato kaita.

Kritika ir problemos

Daugelis mokslininkų išreiškė susirūpinimą, kad TVF sprendimų priėmimą labiau įtakoja politiniai rūpesčiai, o ne patikrintos ir aiškiai apibrėžtos pasaulinės makroekonomikos gairės.

Beveik nuo pat įkūrimo TVF buvo kritikuojamas kaip dominuojantis Amerikoje ir Europoje. Šis suvokimas lėmė tai, ką kai kurie kritikai pavadino „pasaulio teisių atėmimu“ iš svarbiausio TVF valdymo. JT prekybos ir plėtros konferencijos (UNCTAD) generalinis sekretorius Raúlas Prebischas rašė, kad vienas iš „ ryškūs [TVF] bendrosios ekonomikos teorijos trūkumai periferijos požiūriu yra klaidingas jo supratimas apie universalumas“.

Kaip galingiausia TVF šalis narė, JAV pasaulinė įtaka pasiekia net Fondo sprendimų dėl individualių paskolų sutarčių priėmimą. Jungtinės Valstijos istoriškai atvirai priešinosi tam, kad prarastų tai, ką JAV iždo sekretorius Jacobas Lew apibūdino 2015 m. kaip jos „vadovaujantis vaidmuo“ TVF ir JAV „gebėjimas formuoti tarptautines normas ir praktikos“.

Didžiąją TVF istorijos dalį besivystančios rinkos buvo nepakankamai atstovaujamos jo balsavimo struktūroje. Pavyzdžiui, nepaisant to, kad Kinija yra daugiausiai gyventojų turinti valstybė narė, Kinija balsų buvo šešta pagal dydį. Be to, Brazilijos balsų dalis buvo mažesnė nei Belgijos. Buvo susitarta dėl reformų, skirtų suteikti daugiau galios kylančios ekonomikos šalims G20 aukščiausiojo lygio susitikime 2010 m. Tačiau reformos negalėjo būti priimtos, kol jų neratifikavo Jungtinių Valstijų Kongresas, nes 85 proc. Kad reformos įsigaliotų, reikėjo balsavimo teisių, o JAV turėjo daugiau nei 16 proc. laikas. Po pakartotinės kritikos JAV pagaliau ratifikavo balsavimo reformas 2015 m. Net ir įgyvendinus šias reformas, JAV išlaikė daugiau nei 16% TVF balsavimo dalį.

Diktatūrų palaikymas

Nuo pat Šaltojo karo pabaigos TVF politikos formuotojai buvo kritikuojami už tai, kad padėjo remti valdomas šalis karines diktatūras kurie buvo draugiški Amerikos ir Europos korporacijoms. Pavyzdžiui, Mobutu Sese Seko valdžia Zaire ir Nicolae Ceausescu valdymas Rumunijoje. Zairas gavo didelę TVF paskolą, nepaisydamas jos pasiuntinio Erwino Blumenthalio ataskaitos, kurioje išsamiai aprašoma įsišaknijusi korupcija ir grobstymas bei šalies nesugebėjimas grąžinti paskolų. Kritikai taip pat tvirtina, kad TVF apskritai yra apatiškas arba priešiškas žmogaus ir darbo teisių pažeidimams. Ginčai padėjo paskatinti antiglobalizacinį judėjimą.

Šios TVF politikos gynėjai teigia, kad ekonominis stabilumas yra būtina demokratijos sąlyga. Tačiau kritikai pabrėžia įvairius pavyzdžius, kai demokratizuotos šalys krito gavusios TVF paskolas.

2021 m. birželio 28 d. TVF patvirtino 1 milijardo JAV dolerių paskolą Ugandai, vadovaujant diktatoriui Kagutai Museveni, nepaisant Ugandos gyventojų protestų, kurie žygiavo Vašingtone, Londone ir Pietų Afrikoje.

Prieiga prie Maisto

Keletas pilietinė visuomenė organizacijos kritikavo TVF politiką dėl jos įtakos maisto prieinamumui, ypač besivystančiose šalyse. 2008 m. spalį buvęs JAV prezidentas Billas Clintonas pasakė kalbą Jungtinės Tautos Pasaulinės maisto dienos proga, kritikuodamas Pasaulio banką ir TVF už jų politiką maisto ir žemės ūkio srityje:

„Mums reikia, kad Pasaulio bankas, TVF, visi didieji fondai ir visos vyriausybės pripažintų, jog 30 metų mes visi, įskaitant mane, kai buvau prezidentas, smogėme“, – sakė Clinton. „Klydome manydami, kad maistas yra kaip koks nors kitas tarptautinės prekybos produktas, ir mes visi turime grįžti prie atsakingesnės ir tvaresnės žemės ūkio formos.

Pavyzdžiui, tarptautinė ekspertų grupė „Foreign Policy in Focus“ apkaltino TVF žemės ūkio rinkos politikos „pasikartojantį modelį“. „Valstiečių gamintojų destabilizavimas TVF ir Pasaulio banko struktūrinio koregavimo programomis, kurios sužlugdė vyriausybės investicijas į kaimas, po kurio prasidėjo didžiulis subsidijuojamo JAV ir Europos Sąjungos žemės ūkio importo antplūdis, įsigaliojus PPO susitarimui dėl žemės ūkio rinkos“.

Poveikis visuomenės sveikatai

Remiantis 2009 m. PLOS Medicine atliktu tyrimu, dėl griežtų TVF sąlygų Rytų Europoje nuo tuberkuliozės mirė tūkstančiai. Savo 2009 m. knygoje „Mirtinos neoliberalizmo idėjos: kaip TVF pakenkė visuomenės sveikatai ir kovai su AIDS“ mokslininkas ir autorius Rickas Rowdenas teigė, kad fondo tendencija teikti pirmenybę mažos infliacijos ir minimalaus biudžeto deficito palaikymui, sutrukdė besivystančioms šalims padidinti ilgalaikių investicijų į visuomenės sveikatą. infrastruktūrą. Rowdenas teigia, kad pasekmės buvo nuolat nepakankamai finansuojamos visuomenės sveikatos sistemos, kurios paskatino „smegenis“. medicinos personalo nutekėjimą, nes visa tai pakenkė visuomenės sveikatai ir kovai su ŽIV/AIDS besivystančiose šalyse šalyse.

2016 m. TVF finansų ir plėtros skyrius paskelbė pranešimą "Neoliberalizmas: perparduotas?" kuri, nors ir giria kai kuriuos „neoliberalios darbotvarkės“ aspektus, siūlo kad fondas „perparduoda“ fiskalinio taupymo politiką ir finansų reguliavimo panaikinimą, o tai, jų teigimu, pablogino ir finansines krizes, ir ekonominę nelygybę. pasaulis. Neoliberalioje darbotvarkėje pabrėžiama padidėjusi konkurencija, kuri pasiekiama panaikinus reguliavimą ir atveriant vidaus rinkas, įskaitant finansų rinkas. užsienio konkurencija ir mažesnis valstybės vaidmuo – pasiekiamas privatizuojant ir ribojant vyriausybių galimybes valdyti fiskalinį deficitą ir kaupti skolą.

Poveikis aplinkai

TVF politika buvo kritikuojama dėl to, kad įsiskolinusioms šalims sunku išvengti aplinkai žalingų projektų patvirtinimo pavyzdžiui, naftos, anglies ir miškus naikinančių medienos ir žemės ūkio projektų, kurie generuoja pajamas, kurių reikia, kad galėtų atsipirkti. paskolos.

Pavyzdžiui, Ekvadoras turėjo nepaisyti pasikartojančių TVF rekomendacijų leisti padidinti medienos ruošą, kad būtų apsaugoti atogrąžų miškai. TVF pripažino šį paradoksą savo 2010 m. ataskaitoje „Reagavimo į klimato kaitą finansavimas“, kurioje buvo pasiūlyta sukurti TVF žaliąjį. Finansų programa, specialių skolinimosi teisių išdavimo mechanizmas, skirtas tiesiogiai apmokėti už klimato žalos prevenciją ir galimai kitas ekologines išlaidas apsauga.

Šaltiniai

• Dosmanas, J. Edgaras. „Raulio Prebischo gyvenimas ir laikai, 1901–1986“. McGill-Queen universiteto leidykla, 2008 m., ISBN-10: 0773534121.
• Stuckleris, Deividas. „Tarptautinio valiutos fondo programos ir tuberkuliozės rezultatai pokomunistinėse šalyse“. PLOS medicina, 2008 m. liepos 22 d. https://journals.plos.org/plosmedicine/article? id=10.1371/journal.pmed.0050143#.
• Roudenas, Rickas. „Mirtinos neoliberalizmo idėjos: kaip TVF pakenkė visuomenės sveikatai ir kovai su AIDS“. Zed Books, 2009, ISBN 978-1-84813-284-9.
• Ostry, Jonathanas D. „Neoliberalizmas: perparduota? TVF finansai ir plėtra, 2016 m. birželio mėn. https://www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/2016/06/pdf/ostry.pdf.
• Udlandas, Mylesas. „TVF: paskutinė ekonominės politikos karta galėjo būti visiška nesėkmė“. Business Insider, 2016 m. gegužės 27 d. https://www.businessinsider.com/imf-neoliberalism-warnings-2016-5.
• Bredenkampas, Hju. „Reagavimo į klimato kaitą finansavimas“. Tarptautinis Valiutos Fondas, 2010 m. kovo 25 d. https://www.imf.org/external/pubs/ft/spn/2010/spn1006.pdf.